이번 Posting 은 몰딩과 패키징공정을 정리해보도록 하겠습니다.
사실 반도체도 Cycle을 탓다가 이것저것 악재에(Covid..) 소.부.장이다 뭐다 해서 들썩들썩한 이후 약간 쩌리짱 취급을
받고있는 Sector 라고 봅니다.
하지만 결국엔 정부에서 반도체업을 버리거나, 중국굴기에 먹히지 않는 이상 충분한 모멘텀이 있으니 당연히 관심을
가지고 반도체 Sector 와 대장-주도-후발주들을 정리하면 좋을 것 같습니다.
처음 1편에서의 글과 같이 메모리/비메모리로 가르고 또 소.부.장과 같이 나누면 반도체라는 이 Sector 자체의 흐름을
아얘 모를수가 있게 될것이라 생각했습니다.
이렇게 되면 상승하는것을 따라가거나 (거의 뇌동수준..) 만약 상승장이여도 어떤 관련 종목들이 어떠한 연유로
상승하는지 파악조차 못한채 우왕좌왕 할 수 있을거라 봅니다.
해서, 반도체 전반적인 부분을 다루기로 했었습니다.
게다가 저는 타칭(?) 비메모리 (SoC 나 설계 IP 등)분야는 오히려 이 반도체라는 Sector 안에 포함된다고 보기때문에,
반도체 전체적인 공정관점 그리고 그중에서도 메모리쪽을 먼저 공부하고 선별하여 글을 쭉 작성했습니다.
모쪼록 도움이 되셨기를 바라면서,
종목은 추천드리는게 아니라 같이 공부한다는 마음으로 작성하였으니 잃어야 할땐 조금잃고 항상 욕심부리지 않고 익절 하는 삶을 함께 살았으면 합니다.
그럼 길고길었던 마지막 반도체 Posing 을 함께 보시져.
-8대 공정↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓
[전공정 / 후공정]
웨이퍼 제조 → 산화공정 → 포토공정 → 식각공정 →증착/이온주입공정 → 금속배선 공정 → EDS 공정 → 패키징공정
패키징공정 안에서도↓
웨이퍼절단 → 칩 접착(Die Attach) → Bonding → Molding → Package Test(Final Test)
*마지막으로 읽어주신 분들께 감사드리며, 맨처음 글에서와 같이 아래의 Risk 헷지 내용을 다시 Remind 합니다
저도 아직 못하지만, 뇌동으로 현재 좋은것을..요상한 판단근거나 소문으로만 소수에 몰빵하는 행위는 하지않는걸로
약속★*
- 미래지향적일것 ( 기술적 분석만 존재해서는 안되며, 주류에 편성하며, Turn-around 고려 )
- 분산할것 ( Sector도 분산, 동일 Sector 내의 종목수도 분산, )
- 느긋할것 ( 심리 x )
#반도체 관련주
종목정리
- Molding
- 국도화학
에스모머리티얼즈 → 거래정지라 추후 Review
- 패키징 (Test)
- 유니테스트
- 성우테크론
- 에이팩트
*테크윙, ISC, 리노공업등은 이미 대장이 되어버린지 오래에다가 주가도 올라버려서, 종목정리에 추가하지는 않습니다.
국도화학
국도화학은 에폭시수지, POLYOL (폴리우레탄 수지의 원료) 를 주력으로 하여 사실상 건설, 조선, 자동차 등 전방산업과 Automotive 산업의 호황이 와야 같이 올라갈수 있는 기업이다. (물론 이런기업을 모아가는게 맞다. 하지만 조금 멀지않을까)
"반도체용 소재 개발"
그런데도 국도화학을 한번 본 이유는 아래의 국도화학 반기보고서 내용중, 고신뢰성 에폭시 및 경화제를 일본산 제품의 대체제로 사용가능함을 암시하고있기 때문이다.
반도체 EMC 의 경우 일본 제품이 대부분 점유한것으로 (80%가량) 알고있으나, 이부분을 조금씩 대체한다면 아주 좋은 모멘텀이라고 본다.
하지만, 몰딩자체의 성능이라 경화, 경량을 고객사에서 PASS 시켜줄지는 아직 모르는법
"주가는 내려갈곳이 없..아니 내려가면 안됨"
국도화학의 월봉을 보면, 2018년 중반부터 슬슬 무너져내려 코로나 이후 완벽하게 이평선이 정신을 못차리는 구간으로 왔다.
미래 성장성을 (전방산업, 반도체, 자동차 경량화_도료)본다면 지금의 주가는 다시오지 않을 가격이긴하다.
다만 굉장히 낮은 비율로, 미래성장성이 확보가 되었다는 희망이 보일때 담는게 좋겠다.
"매출은 꾸준하나 이익감소 (원자재비용, COVID)"
재무제표를 보니 매출은 꾸준하나, 이익이 감소했다. 아마 원자배 비용과 코로나 때문이라고 볼수있겠다.
(*당연히 개미입장에서는 재무제표를 보고 과거 현재 미래 모두를 알수없다.)
하지만 어려운 시기에도 엄청 무너지지는 않은것으로 생각되니, 버릴만한 종목은 아닌것 같다.
대체 얼마나 쉬어갈란지 모르겠으나 미래 모멘텀이 긍정적이라는 측면이 있기에 두고보는게 좋겠다.
유니테스트
유니테스트는 반도체 Test 검사 장비를 전문적으로 개발 생산하는 업체로서, 하이닉스 향으로 알려져있다.
회사의 주력 분야와 미래 분야는 아래의 반기보고서에 나와있는 내용으로 충분할것이다.
"현재 매출로 모든것을 판단할 수 없다."
2020.08.14에 나온 반기보고서 中, 매출 현황은 아래와 같다.
반도체 장비와 태양광 사업이 양대 매출인데, 시간이 지날수록 매출이 꺾이는것 처럼 보이고 21기 반기까지 왔는데 직전년도의 반의반도 안되는 매출이 나온상태.
이런 단편적인 수치로만보고 아..끝났네 여기 안사거나 손절해야겠다 라고 하면 안타까웠을듯.
왜냐하면 4일뒤인 18일에 hitach 중국으로 230여억 짜리 공시가 났기때문.
단편적인 수치로 짧게 방망이 잡으면, 개미로서는 상당히 힘들다.
심지어 그렇다면 3분기 흑자전환이라고 예상될텐데, 주가는 빠진 상태이니 멘탈과 돈이 동시에 털릴것같다.
"그래도 멀리본다면..."
그런데도 멀리보면 차근차근 모아가도 괜찮을것이라고 생각하는데,
1. 반도체 불황에서 Hynix가 없어져 버리지는 않을것이고, 치킨게임에서도 한번더 이길가능성이 높다.
2. 매출액은 어느정도 유지가 될것으로 예상됨
3. 신공장의 투자로 향후 살아남을 기회가 있음. (삼성..?!..물론 현재 삼성과 일을 진행할지는 아무도 모른다)
성우테크론
성우테크론은 크게 반도체/PCB관련 Inspection (검사) 장비 와 부품사업, 두 부문으로 사업을 영위하고있다.
아래 반기 보고서 (2020년.08월)의 사업개요에서와 같이 반도체 장비, 부품사업, PCB 최종검사를 사업으로 삼고있다.
"후발주를 보자"
아래의 성우테크론 Web page에서 가지고온 사업소개 분야이다.
장비 list 도 보고 했지만, 여타 다른 Test관련주들과 비교를 해본다면 (DDR검사장비나..) 상대적으로 저(低) 난이도의 기술이라고 생각된다. (실제 재직자분들이나 알고계신분들이 있으면 말씀좀..아니라면 죄송합니다 ㅠ)
하지만 기술이 high던 low던 무슨 상관인가.
사실별반다르지 않다. 단지 High Tech.라고 하는 제품들은 비싸고 굉장히 세심하며 개발-양산에있어 Risk 가 더 많아
더 거지같은 경우가 한둘이 아니니깐
어쨋든 회사의 성장성이 좋으면 되는것 아닌가
그러면 면에서 이 성우테크론은 기저의 탄탄한 탱커같은 느낌이라고 볼수있다.
주요고객으로서는 삼성전기, 엘지이노텍, 해성DS, 심텍이 있는데, 이 내용은 삼성전자/하이닉스만 고객으로 삼는 기업보다, 관련된 기업을 주요고객으로 삼는 회사들도 충분히 종목검토가 가능하다는 이야기이다.
예를 들면 부품 사업부 주요고객이 해성DS 인데, 아래의 예전글에서 리드프레임관련 기업에서 해성DS가 괜찮은 성장성이 있고 (타 기업 및 Automotive) 리드프레임 시장에서 글로벌 시장에서도 좋으니 당연히 이 회사와 상생하는 기업도 좋아질 확률이 있다는 이야기다.
↓ 해성 DS ㄱㄱ
https://dudepooh.tistory.com/32
반도체관련주 -13- (후공정⊃칩 접착)
본 Posting에서는 후공정중에서도 칩 접착 (Die Attach) 공정을 알아보겠습니다. 우선 패키징공정도 아래와 같이 5가지 공정으로 나뉠수있습니다. 칩 접착 공정은 그중에서도 2번째에 해당하는데 정��
dudepooh.tistory.com
"전고 돌파, 매출도 나쁘지않음"
성우테크론의 월봉인데, 현시점에서 봤을때 이미 출발을 하고도 남은 시점.
앞으로 더 갈지 말지는 개미의 영역이 아니다.
단지 분할매도를 통해 익절을 함으로써, Risk 를 줄여나갈뿐.
다만 어떤게 오를지모르니 긴 저평가 혹은 아무도 신경안쓸때 조금씩 조금씩 평균점으로 분할 매수하는 방법이
Best인것 같다.
또한 매출 실적(반기보고서, 2020년8월)을 보면 반기의 수준만큼 잘 하고있는것으로 보인다.
충분히 괜찮은기업이라고 생각한다.
다만 주가는 이미 월봉상 전고를 뚫어버렸기 때문에 2차 가격안정권이 형성될 가능성도 있음으로
손이 함부로 나가서는 안될것같다.
단, 시총이 작고 귀여운 편이라서 아얘 관심종목에서 버릴 수는 없는 종목이니, 보초병이라도 세워둘만 하다.
에이팩트
에이팩트는 2007년 6월 22일 하이닉스 반도체(現 SK하이닉스) 협의회 회원사들이 SK하이닉스의 반도체 테스트 외주를 위해 공동 출자하여 설립된 기업이다. 즉 Test 하우스임
사실 에이팩트와 같은 테스트 하우스는 우리나라의 경우 SK하이닉스 향만 존재하고, 삼성전자는 자체적으로 진행인걸로 알고으며,
(*에이팩트, 에이티세미콘, 윈팩→ 하이닉스향 메모리 반도체 Test 하우스)
그중에서도 가장 안전한것으로 보이는 에이팩트를 보려함따.
"매출도 나쁘지않고, 판매 Route 다각화 추진중인듯."
매출(반기보고서 2020년8월)상으로는 금년도 선방으로 보인다.
반도체 가격이랑 에이팩트랑은 상관이 없을것이지만, SK하이닉스가 A to Z 인 사업형태이므로 항상 Risk 가 존재한다.
그래도 반도체는 아직 기간사업인만큼 먹거리가 될만한 Sector이니 쉽게 무너지지않을 거라는 확률로써, 선방으로 보인다. (Covid, 반도체 불황 어쩌구 등등)
또한 매출처 변화를 위해 팹리스 전문업체와 접촉을했고 제주반도체와 외주임가공 계약을 체결했다고 한다.
(제주반도체 "등" 이 무슨소리지...접촉을 해왔는데 다 나가리가 됬고 다른 업체와 계약을 몇건하긴햇는데 그나마 알려진 기업은 제주반도체이고 나머지는 모르겠다 인가)
"주가, 단기적으로는 떨어지는칼, 장기적으로는 ?! "
주가는 일봉상 주르르륵 이다. 기관아저씨들이 많이 판것 같은데 주가 예측이나 정확한 원인까지는 알수 없는법.
하지만 월봉20선을 확실하게 지지하는 형태이니, 아직 마구잡이로 던지거나 혹은 많은 비중으로 사버릴 타이밍은 아닌것으로 보인다. 일봉상120선, 월봉상 20선 지지 &돌파 구간을 보고서 분할 비중으로 채워보는게 더 좋을 것으로 보인다.
"매출은 안정적인듯 "
매출상태는 2019년에 영업이익이 매출액 대비하여 와장창인것만 빼고는, 이상없어 보인다.
영업뛰어서 돈도 벌었고 투자도 제법..이라고하긴엔 많이한편이고, 돈놀이를 해서도 그럭저럭 벌었다.
FCF 가 계속없어서 대체 CAPEX를 얼마나하고 돈이 어디서 나는지..여러모로 굉장하다.
하이셈 시절부터 이렇게 온것을 보면 뒤에 큰형님이 없지않고서야 이럴수는 없어보인다.
하여튼 그리 걱정안해도 될 기업.
단지 나 같은 개미들이 이것을 얼마나 분석하고 얼마나 들고갈지는, 생각해봐야겠다. 조금 길 수 도있을것이다.
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